استراتيجيات التداول الارتباط - الفرص و القيود

منشورات مماثلة استراتيجيات التداول الارتباط - الفرص والقيود غونتر Meissner1 الكلمات الرئيسية: تجارة الارتباط، أزواج تجارة خيارات متعددة الأصول والتشتت تجارة الفرق تداول تشتت JEL التصنيف: G11 تعطي هذه الورقة لمحة عامة وتحليلات تداول ارتباط الأكثر شعبية: مجردة استراتيجيات في الممارسة المالية. وتناقش استراتيجيات ارتباط ستة: 1) العلاقة التجريبية تجارة 2) أزواج التداول، 3) خيارات متعددة الأصول، المنتجات 4) الهيكلية، 5) مقايضة الارتباط، و6) تداول التشتت. وتركز هذه الورقة على العلاقة التجارية، ولكن لفترة وجيزة في نقطة 7، وترد خطر إدارة العقارات من المنتجات الارتباط. 1) تداول الارتباط التجريبية محاولات تجريبية للتجارة ارتباط لاستغلال الارتباطات التاريخية الهامة داخل أو بين الأسواق المالية. يمكن التحقيق الارتباطات المالية عديدة. منطقة واحدة من الاهتمام هو الارتباط الذاتي بين الأسهم أو المؤشرات. ويبين الشكل (1) والارتباط الذاتي لل مؤشر داو جونز الصناعي (داو) 1920-2014: 1 جونتر ميسنر هو رئيس المشتقات البرامج، dersoft، الرئيس التنفيذي لكاساندرا إدارة رأس المال، cassandracm وأستاذ مساعد في جامعة نيويورك من MathFinance-كورانت. وقال انه يمكن التوصل في meissnerhawaii. edu الشكل 1: تلقائي ليوم واحد لمؤشر داو جونز الصناعي (داو). A إيجابية الارتباط الذاتي يعني أن يتبع ليصل اليوم من قبل يصل اليوم أو يتبع أسفل يوما من قبل أسفل يوما. A الارتباط الذاتي السلبي يعني أن يتبع ليصل اليوم من أسفل يوما، أو ويتبع أسفل يوما من قبل يصل اليوم. ويبين الشكل 1 لسنة واحدة في المتوسط ​​المتحرك الارتباط الذاتي. خط الترند متعدد الحدود هو من أجل 5. من الشكل 1 نلاحظ أن الارتباط الذاتي منذ بداية الحرب العالمية الثانية في عام 1939 حتى منتصف 1970، كانت في معظمها إيجابية. ومع ذلك، منذ منتصف عام 1970 تلقائي له تشهد تراجعا، وكان معظمها في نطاق بمتوسط ​​الصفر حتى عام 2014. وكان الاستثناء الأزمة المالية العالمية، التي تراجعت العديد من الأسهم في شركة داو، مما أدى إلى إيجابية الارتباط الذاتي. تماما الشكل 1 يتحقق من أن مؤشر داو جونز يتجه أقل في الآونة الأخيرة. هذه يمكن أن تفسر على أنها زيادة في كفاءة داو وزوال التحليل الفني الاستراتيجيات التالية الاتجاه. A مزيد من جمعية مثيرة للاهتمام هو الارتباط بين أسواق الأسهم الدولية. وتوجد العديد من الدراسات حول هذا الموضوع مثل هيليارد (1979)، Ibbotson (1982)، وشولهامر الرمال (1985)، يون وشيم (1989)، كوتش (1991)، مارتنز وبون (2001)، وجونسون وSOENEN (2009)، وفيغا وSmolarski (2012). معظم الدراسات وجدت علاقة طردية بين أسواق الأسهم العالمية. هذا ما يؤكده ميسنر وفياريال (2003)، نتائجها يتم عرضها في الجدول رقم 1: من الجدول 1 نلاحظ أن سوق الولايات المتحدة في أعقاب السوق الأوروبية بشكل وثيق جدا. على سبيل المثال، إذا كان السوق الأوروبية صعودا أو هبوطا أكثر من 2٪، وكان سوق الولايات المتحدة نفسها اتجاهي تغيير في 76.08٪ من جميع حالات في اليوم التالي. كانت درجة التغير 0.91٪ في المتوسط. ونلاحظ أيضا من الجدول 1 أنه باستثناء حالة واحدة (السوق الأوروبية التالية سوق الولايات المتحدة إذا تم تغيير سوق الولايات المتحدة بأكثر من 2٪)، كافة التبعيات أعلى من 50٪. وهذا يؤكد interdependences عالية بين أسواق الأسهم الدولية. وهناك كلمة تحذير: نموذج ارتباط بيرسون، الذي يكمن وراء تداول تجريبي استراتيجيات تعاني من مجموعة متنوعة من القيود. الأهم من ذلك، نموذج بيرسون التدابير فقط جمعيات الخطية. ونتيجة لذلك، يمكن للنتائج بيرسون إلا مجدية تفسير إذا كان التوزيع المشترك للمتغيرات هو بيضاوي الشكل، الذي يضم عادي، طالب تي، لابلاس، كوشي والتوزيع اللوجستي. وبالإضافة إلى ذلك، فإن معامل الارتباط هو يمكن الأطر الزمنية المضطربة المعروف، أي مختلفة يؤدي إلى المعلمات علاقة مختلفة جدا، سوق متخلفة SuccessChangeSuccessChange النجاح التغيير